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Ray Dalio e o maior fundo de investimentos do mundo

LOS ANGELES, CA (BDCi News) — Raymond Thomas Dalio é um investidor bilionário americano e gerente de fundos de investimentos. Nascido em 8 de agosto de 1949, Dalio atuou desde 1985 como co-diretor do maior fundo de investimentos do mundo, a Bridgewater Associates.

Dalio fundou a Bridgewater em 1975 em New York. Em dez anos, recebeu um investimento de US$ 5 milhões do fundo de aposentadoria do Banco Mundial. Dalio é considerado um dos maiores inovadores no mundo das finanças, tendo popularizado muitas práticas comumente usadas, como paridade de risco, sobreposição de moeda, alfa portátil e gestão global de títulos indexados à inflação.

Ray nasceu na cidade de New York e frequentou o C.W. Post College da Universidade de Long Island antes de receber um MBA da Harvard Business School em 1973. Dois anos depois, em seu apartamento, Dalio lançou a Bridgewater. Em 2013, foi listado como o maior fundo de hedge do mundo. Em 2020, a Bloomberg o classificou como a 79ª pessoa mais rica do mundo. Ray é autor do livro de 2017 Principles: Life & Work, sobre gestão corporativa e filosofia de investimento. Foi destaque na lista de best-sellers do The New York Times, onde foi chamado de “evangelho da transparência radical”.

Bridgewater Associates

A Bridgewater Associates tornou-se o maior fundo de hedge do mundo em 2005. De 1991 a 2005, perdeu dinheiro em apenas três anos e nunca mais de 4%. Durante o mesmo período, o S&P 500 também teve três anos de queda, incluindo um retorno negativo de 22,1% em 2002.

O fundo cresceu em tamanho usando o modelo de fundo de hedge padrão, que cobra uma taxa de administração de 2% dos ativos e 20% dos lucros anuais acumulados. Em 2005, Dalio administrava dinheiro para entidades extremamente grandes e em 2007, Bridgewater sugeriu que poderia haver uma crise financeira global. Em 2008 Dalio publicou “How the Economic Machine Works”, aonde avalia o potencial de várias economias por vários critérios.  O total de ativos sob gestão da empresa aumentou para US$ 50 bilhões em 2007 (acima dos US$ 33 bilhões sete anos antes).

Ray implanta várias estratégias dentro da Bridgewater Associates e aplica capital para cada uma dessas estratégias em proporções que ele considera adequadas. De acordo com Dalio, a Bridgewater Associates é uma “empresa macro global”, investindo em tendências econômicas, como mudanças nas taxas de câmbio, inflação e PIB.

The New Yorker chamou Ray de “um grande pensador conectado a um comerciante de rua”. Dalio divide suas participações em duas áreas diferentes: investimentos beta e investimentos alfa. Os investimentos beta produzem retornos por meio de gerenciamento passivo e normal risco de mercado. Os investimentos alfa são gerenciados ativamente e visam gerar melhores retornos. Os investimentos alfa não estão relacionados ao mercado geral. Dalio usa métodos de investimento “quantitativos” para identificar novos investimentos, evitando modelos históricos irreais. O objetivo de Dalio é estruturar portfólios com retornos de investimento não correlacionados com base em alocações de risco em vez de alocações de ativos. O fundo de hedge de Dalio aceita principalmente dinheiro de clientes institucionais, como fundos de pensão, fundações, doações e bancos centrais. Investidores privados raramente podem investir nas participações de Dalio.

Dalio e os algoritmos

Quando se trata de investimentos, Dalio traduz seus insights de mercado em algoritmos, assim como seus colegas gestores de fundos de hedge quantitativos David Elliot Shaw e Jim Simons. Sua estratégia se concentra principalmente nos mercados de câmbio e renda fixa. Isso contrasta com a compra de ações individuais de empresas, como investidores como Warren Buffett e Peter Lynch. Dalio também popularizou a abordagem de paridade de risco, que ele usa para gerenciamento de risco e diversificação dentro da Bridgewater Associates. Dalio emprega uma estratégia de investimento que combina diversificação convencional com “apostas em ou contra mercados ao redor do mundo“, de acordo com a Bloomberg. A abordagem de paridade de risco de Dalio permite alavancagem e diversificação externa ao investir, bem como vendas a descoberto. Isso permite que Ray use qualquer combinação de ativos que ele escolher ao investir. A estratégia de Dalio usa um nível ótimo de risco como base para investir. Isso contrasta com a primeira alocação de capital e, em seguida, atingir uma meta de risco. Dalio implementa essa estratégia usando alavancagem para distribuir uniformemente a exposição em várias classes de ativos, mantendo o melhor nível de meta de risco. Dalio começou a usar o termo “d-process” em fevereiro de 2009 para descrever o processo de desalavancagem e deflação da indústria de hipotecas subprime como distinto de uma recessão e, posteriormente, incorporou o termo em sua filosofia de investimento. As carteiras de investimento de Dalio são em grande parte mantidas em segredo do mundo exterior. Isso inclui a maioria dos funcionários, bem como investidores externos, e apenas uma dúzia de pessoas dentro de sua empresa entende como ela é negociada em um determinado momento.

Agora que temos uma base sobre finanças, podemos falar sobre como fazer o primeiro investimento. E é isso que vamos abordar semana que vem!

Até lá, fique com esse video do canal Passo a Passo Empreendedor sobre o Ray Dalio.

FONTES:

https://www.forbes.com

https://www.bloomberg.com

https://en.wikipedia.org

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